近日，新乳業(yè)宣布出售旗下“一只酸奶?！辈糠止蓹?，而不久前，君樂(lè )寶宣布牽手茉酸奶。同為乳品行業(yè)的知名企業(yè)，為何面對現制酸奶這一賽道，新乳業(yè)與君樂(lè )寶有著(zhù)不同的戰略考量？對于乳企而言，現制酸奶是否還是拓展增量的渠道？

　　新乳業(yè)“退”——未達到當年收購預期

　　新乳業(yè)近日公告稱(chēng)，擬將持有的重慶新牛瀚虹實(shí)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“重慶瀚虹”)45%股權轉讓給關(guān)聯(lián)方草根知本集團有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“草根知本”)，轉讓對價(jià)為1.49億元。轉讓完成后，草根知本、重慶競潤、新乳業(yè)對重慶瀚虹的持股比例分別為45%、40%、15%。

　　而此時(shí)距離收購尚不足3年。據了解，2021年1月，新乳業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，擬以2.31億元收購重慶瀚虹60%股權，以擴大經(jīng)營(yíng)規模，拓展終端渠道布局，推動(dòng)數字化戰略轉型等。

　　重慶瀚虹主要運營(yíng)“一只酸奶?！逼放?，為現制飲品連鎖門(mén)店經(jīng)營(yíng)，門(mén)店數量超過(guò)1000家。2022年，重慶瀚虹營(yíng)收為20871.88萬(wàn)元，凈利潤為-991.78萬(wàn)元；2023年1—9月，其營(yíng)收為23468.12萬(wàn)元，凈利潤為-416.29萬(wàn)元。

　　為何收購不到3年，新乳業(yè)就放棄了“一只酸奶?！?？對此新乳業(yè)稱(chēng)，本次股權轉讓的原因主要是客觀(guān)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的較大變化，以及公司以“鮮”為核心主題的五年戰略規劃，公司更加聚焦低溫鮮奶和低溫特色酸奶的經(jīng)營(yíng)。而根本原因則是連年虧損，讓新乳業(yè)做出了“丟車(chē)保帥”的決策?！啊恢凰崮膛！^(guò)去幾年是我們拓展新業(yè)態(tài)的一種嘗試，但是過(guò)去三年受到疫情的影響，以及經(jīng)營(yíng)模式，既有加盟店也有直營(yíng)店，前期在直營(yíng)店上費用投入比較大，所以經(jīng)營(yíng)不達預期，這兩點(diǎn)是虧損的主要原因?！毙氯闃I(yè)表示。

　　對此，乳業(yè)分析師宋亮認為，新乳業(yè)撤資“一只酸奶?！被蛞蚱錁I(yè)績(jì)虧損，未達到當年收購時(shí)的預期?！斑@兩年，‘一只酸奶?！l(fā)展受到很多同類(lèi)型業(yè)態(tài)的沖擊，業(yè)績(jì)受影響較大?！彼瘟琳J為。

　　君樂(lè )寶“進(jìn)”——拓展酸奶業(yè)務(wù)增量新渠道

　　與新乳業(yè)意欲通過(guò)“一只酸奶?！边M(jìn)入連鎖茶飲賽道不同的是，君樂(lè )寶此番入股或更多是戰略投資。11月8日，君樂(lè )寶發(fā)布公告稱(chēng)，其將戰略入股茉酸奶品牌持有公司30%股份，雙方還將在乳制品原料供應、新品研發(fā)及食品安全和經(jīng)營(yíng)管理等多個(gè)領(lǐng)域開(kāi)展深度協(xié)同與合作。

　　公開(kāi)資料顯示，茉酸奶是國內龍頭現制酸奶連鎖企業(yè)，擁有超過(guò)1600家門(mén)店，其中2/3的門(mén)店分布在一二線(xiàn)城市。

　　業(yè)內人士指出，從商業(yè)邏輯上講，傳統乳企與現制酸奶的“聯(lián)姻”有著(zhù)天然的相互加持屬性。君樂(lè )寶乳業(yè)集團董事長(cháng)兼總裁魏立華在簽約儀式現場(chǎng)就表示，與茉酸奶的合作，對進(jìn)一步做大做強低溫酸奶具有重要意義，雙方將在原料、產(chǎn)品、研發(fā)、渠道等領(lǐng)域加強資源協(xié)同與合作，有助于君樂(lè )寶更好發(fā)揮供應鏈實(shí)力。

　　“雙方的合作具備互補性，君樂(lè )寶通過(guò)戰略入股成為茉酸奶產(chǎn)品原料的主供應方，并打通終端零售直達C端；而茉酸奶也可以借力君樂(lè )寶的研發(fā)體系推動(dòng)業(yè)務(wù)升級?！庇袠I(yè)內人士就認為，無(wú)論是“一只酸奶?！?，還是茉酸奶，都是同為千店規模的兩大現制酸奶品牌，它們與頭部傳統乳企深度捆綁，可視為一種發(fā)展趨勢。

　　事實(shí)上，對乳企而言，酸奶市場(chǎng)當前正處于逐步“恢復”過(guò)程中。前兩年由于疫情影響，導致餐飲、禮品、戶(hù)外等消費場(chǎng)景受限，低溫酸奶和常溫酸奶需求都受到不同程度影響，疫情后市場(chǎng)也未能完全恢復。因此，投資茉酸奶，君樂(lè )寶相當于給自己的酸奶業(yè)務(wù)找到一個(gè)拓展增量的新渠道。

　　“君樂(lè )寶入股茉酸奶更多是戰略上的考慮?！痹趶V州市奶業(yè)協(xié)會(huì )理事長(cháng)王丁棉看來(lái)，當前無(wú)論是酸奶還是奶粉賽道都競爭激烈，君樂(lè )寶旗下主力產(chǎn)品很難有更大的成長(cháng)空間，其要想實(shí)現規模增長(cháng)需要橫向投資。此外，與茉酸奶合作對君樂(lè )寶進(jìn)行品牌宣傳、觸達終端消費者也有一定的作用。

　　進(jìn)退之間，“乳企+現制酸奶”未來(lái)幾何？

　　與傳統酸奶產(chǎn)品相比，由于具備社交屬性與零食享受屬性，同時(shí)健康概念更突出的現制酸奶看上去有著(zhù)更好的市場(chǎng)前景。

　　如現制酸奶在原料上更加注重品質(zhì)和新鮮度，在制作過(guò)程中更加注重工藝和口感的精細調控，同時(shí)包涵品牌和消費體驗的附加值，也在一定程度上體現了新鮮、精致和健康的生活態(tài)度。據研究，近兩年越來(lái)越多企業(yè)跟隨布局同類(lèi)產(chǎn)品，現制酸奶逐漸被消費者認知，消費群體逐漸擴大。

　　天眼查和媒體統計顯示，近幾年現制酸奶品牌有多筆融資。如起源于北京的現制酸奶品牌蘭熊鮮奶，2020年拿到IDG資本的A輪融資；有“酸奶界愛(ài)馬仕”之稱(chēng)的Blueglass，在全國開(kāi)出近百家門(mén)店，2021年獲得超2億元B輪融資；2022年成立的王子森林，2023年3月完成千萬(wàn)級戰略融資；主打低脂低卡概念的麗茉酸奶，2023年7月宣布獲得5000萬(wàn)元A輪融資。

　　但在資深業(yè)內人士眼中看來(lái)，正在起勢的現制酸奶，未來(lái)仍然需要面對“產(chǎn)品力”價(jià)值創(chuàng )新與預包裝酸奶的強勢挑戰。而與乳業(yè)聯(lián)姻，則能“取長(cháng)補短”。

　　“現制酸奶產(chǎn)品近幾年作為一種新興業(yè)態(tài)受到消費者熱捧，乳企涉足這一領(lǐng)域有一定的發(fā)展空間。不過(guò)，現制酸奶門(mén)店和奶茶店、冰淇淋店等業(yè)態(tài)形成了競爭關(guān)系，需要不斷有新品推出并有較強的管理經(jīng)驗才能在市場(chǎng)上立足?！彼瘟琳J為，乳企更擅長(cháng)產(chǎn)品的生產(chǎn)和創(chuàng )新，經(jīng)營(yíng)門(mén)店則需要豐富的實(shí)戰經(jīng)驗。乳企涉足現制酸奶領(lǐng)域可以進(jìn)行原材料和技術(shù)產(chǎn)品的輸出，但不應過(guò)多涉足門(mén)店經(jīng)營(yíng)，從而真正實(shí)現“專(zhuān)業(yè)的人做專(zhuān)業(yè)的事兒”。

　　而在王丁棉看來(lái)，乳企和現制酸奶門(mén)店雖有一定的合作空間，但不要對其寄予太大的期望。他表示，乳企可以為現制酸奶門(mén)店提供原材料和技術(shù)，甚至還可以采取中央廚房模式，按照門(mén)店提供的設計方案和口味要求生產(chǎn)酸奶成品，再通過(guò)冷鏈運輸給門(mén)店。但對于乳企親自下場(chǎng)做酸奶門(mén)店，王丁棉并不看好。

　　“任何領(lǐng)域都會(huì )遇到行業(yè)發(fā)展和企業(yè)發(fā)展不完全對等的情況，即便在有前景的領(lǐng)域里也不是每個(gè)企業(yè)都能成功?，F制酸奶行業(yè)不能說(shuō)沒(méi)有發(fā)展前途，但要看運營(yíng)能力、管理能力等很多因素，誰(shuí)能給投資者帶來(lái)更多的回報才能引起重視?！倍辔粯I(yè)內人士表示。

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